电投能源：9月13日接受机构调研长江证券、南方基金等多家机构参与

  证券之星消息，2024年9月17日电投能源(002128)发布了重要的公告称公司于2024年9月13日接受机构调查与研究，长江证券肖勇 庄越、南方基金潘越 任婧 恽雷 吴冉劼 李文良 卢玉珊 余一鸣、嘉实基金梁铭超 吴振坤、兴业基金邹慧参与。

  具体内容如下：问：2024Q3公司煤炭产销量如何？预计全年达到 4800万吨目标是否改变？答：2024 年上半年公司煤炭产销量约 2250 万吨左右。2023 年公司所属南露天煤矿产能核增了 200 万吨/年，2024 年公司煤矿产能达到 4800万吨/年,2024计划原煤产销量 4800万吨。问：公司 2024H1 煤炭售价同环比变动情况以及原因？以及成本表现如何？答：公司 2024 年 1-6月份煤炭含税综合售价约 290 元/吨，同比增加，吨煤成本同比略有提高。问：公司对后续煤价有何看法？如何展望下半年公司吨煤盈利水平？答：2024 年下半年，煤炭仍呈供需偏紧状态，煤价估计处于企稳水平，盈利水平届时请关注公司定期报告。问：公司电解铝定价是否跟随市场行情报价实时调整？电解铝是否有长协出售的模式？答：公司电解铝市场为厂区周边铝后加工企业及与集团公司铝业贸易平台签订年度销售协议，定价参考市场定价。问：当前公司电解铝吨铝盈利在什么水平，如何拆分公司吨铝成本的结构？答：2024 年上半年，公司电解铝营收 77 亿元左右，电解铝成本主要由原料(氧化铝、氟化铝、 阳极组)、电力等变动成本以及职工薪酬、折旧费、修理费、另外的费用等固定成本构成。问：公司公告披露建设风电等新能源项目可以为后续推进电解铝二期工程建成及投产有重要意义，是否后续铝二期项目为 100%绿电覆盖，还是满足一定绿电使用占比就满足政策要求？答：目前公司已形成的 86 万吨电解铝产能绿电比例约 30%，随着扎铝二期及配套新能源项目的投运，公司 121 万吨电解铝产能绿电比例预计将在此基础上进一步提升。问：扎铝二期配套的新能源项目盈利如何测算？答：扎铝二期配套的新能源为电解铝生产的配套电源，铝电同属一个法人主体，详细情况请见公司相关公告。问：24/25 年公司新增新能源装机容量预计分别为多少，预计到 26 年公司新能源装机容量达到多少，当前风光盈利水平怎样？答：2024 年计划投产规模约 70 万千瓦左右，2025 年计划投产规模约 200 万千瓦。公司新增新能源项目要求资本金内部收益率达到 8%以上。问：未来几年公司资本开支规模，以及对应具体领域的结构如何拆分？答：2024年公司计划投资约 75亿元，其中大中型基建约 47 亿元、技术改造约 21 亿元、科技数字化约 4 亿元、小型基建投资约 3 亿元等，未来资本开支计划主要是依据新投资项目规模确定。问：公司怎么样看待短期铝价走势变化原因，以及长久来看铝价趋势？答：目前地产、消费政策方面利好电解铝市场，预计 2024 年四季度铝价波动区间 19000-20000 元/吨，长期看预计铝价保持高位震荡走势。问：公司未来是否有市场化收购煤炭资源的计划？是否有对煤炭资源的心理预设价位？答：公司目前没有该方面工作规划。问：公司承诺的煤炭资产注入预计完成时间？答：公司格外的重视长期资金市场承诺履行情况，将认真履行承诺，积极推动有关工作，详细情况请关注公司相关公告。问：如何展望未来公司分红政策的变化趋势，预计在什么时间节点会考虑高分红比例？答：公司严格遵守关于分红有关政策规定，考虑盈利情况、投资安排、现金流量等因素提出较为合理的利润分配方案，并充分听取中小股东的意见。

  电投能源2024年中报显示，公司主要经营收入141.27亿元，同比上升6.95%；归母净利润29.44亿元，同比上升13.99%；扣非净利润28.79亿元，同比上升13.96%；其中2024年第二季度，公司单季度主营收入67.82亿元，同比上升6.55%；单季度归母净利润10.0亿元，同比上升3.56%；单季度扣非净利润9.65亿元，同比上升2.4%；负债率28.8%，投资收益4358.15万元，财务费用1.14亿元，毛利率37.93%。

  该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级8家；过去90天内机构目标均价为23.91。

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